首家不設回撥新股銀諾中籤率0.5%　分析：新機制下散戶「一手難求」

【有線新聞】首隻不設回撥新股銀諾醫藥一手中籤率僅0.5%，首日掛牌一度高見74元，收市報57.25元較上市價高兩倍，相當於每手賺約7,700元。有分析認為新的招股機制令散戶「一手難求」，長遠或會影響認購意欲。

首隻不設回撥新股，銀諾醫藥首日掛牌，開市價較上市定價高出逾兩倍。銀諾醫藥董事長王慶華：「今天開始是邁開新的一步，我們持續創新、科學驅動，以患者為導向。」

在不設回撥下，生物科技股銀諾最終只得一成股份分配予零售散戶，合計接獲25.6萬人認購，超購5,340倍，成為今年第二大「超購王」。在僧多粥少情況下，一手中籤率僅0.5%，是今年第二低中籤率新股，僅次於維立志博的0.3%中籤率。就連出動逾3,400萬元認購9,139手「頂頭槌飛」的散戶，都未必可以穩獲一手。

紅蟻資本投資總監李澤銘：「即使是『頂頭槌飛』，都不是保證100%可以拿到貨，所以就流向公眾的持股比例極低，所以就導致你看到新股上市時，已經天然地股權極度集中，所以（新股）高開可以兩倍、三倍，甚至上到更高，其實也是可以的。」他認為在新回撥機制下，長遠有機會令新股賺錢效應減弱，降低新股熱度。「如果這個情況是持續的，可能試多兩次、三次、四次，發現抽新股都沒有辦法抽到貨，然後（新股）上市之後，我入場買每次都虧損，自然賺錢效應減。」

港交所本月4日開始，收緊新股回撥上限比例，由50%降至35%，亦容許新股不設回撥，但要將最少一成股份售予零售散戶。