市場料騰訊上季多賺5%　AI投資對盈利造成波動

【有線新聞】騰訊周三公布上季業績，市場預期盈利按年增速放緩至半成，關注資本開支增加，AI投資對未來盈利造成波動。

市場預期騰訊上季新遊戲收入穩定增長，但同時被資本開支顯著上升抵銷，盈利按年增速由首季的兩成一放緩至半成，有583億人民幣。經調整盈利升幅亦減慢至8%，預計季度資本開支升六成八，全年資本開支升七成。

摩根大通表示隨著AI投資增加，騰訊短期盈利或出現一定波動，預期下半年資本開支和折舊同步上升，將今年調整後每股盈利預測下調半成，資本開支預算上調至2,000億人民幣。下半年單季開支或令自由現金流大幅縮減，但騰訊核心業務基本面仍穩健，遊戲及廣告變現能力強。

巴克萊表示，騰訊與多家中資大型科企不同，即使大幅投資AI仍能保持盈利增長，反映核心業務具競爭力及經營紀律。瑞銀則指7月初公布的混元3正式版市場反應不錯，AI代理辦公工具WorkBuddy訪問量持續上升，加上6月初開始測試微信Agent，騰訊在模型和AI產品仍取得積極進展。