滙豐金融：港股估值仍偏高　未來上升空間有限

【有線新聞】滙豐金融認為港股估值仍偏高，未來上升空間有限，而美股受惠企業盈利增長，年底時走勢可能較好。
港股業績高峰期即將過去，不過似乎未能說服投資者為港股上調估值。滙豐金融表示，期內企業盈利未如理想，現在恒指市盈率11.6倍，是偏高水平，未來上升空間有限。滙豐金融服務亞洲投資策略主管劉紹文：「（估值）大約有13%至14%的溢價，對比（恒指）五年平均（市盈率），我們看以往來說，每當出現溢價，而不會立刻下跌，需要有催化劑或特別的故事，（企業盈利）增長好等，但今次似乎在這個水平，未見到新的故事。以及回顧過去五年，原來每次港股（市盈率）達到大約11.8至12倍，就總會見頂，而且很多時在尖頂回落。」
劉紹文認為今年餘下時間，仍可留意AI科技股及本地收息股，而內地經濟狀況疲弱，則可能導致內需股面臨結構性下調。雖然近期長債息上升，連帶推高短債息，對投資氣氛有影響，但短期內不會看淡美股。
劉紹文：「近期美股業績頗不錯，總括而言，今年標普500指數盈利增長，你真是猜不到，年初預期怎樣雙位數，但現在如無意外有三成增長，算很誇張、在這樣大的股市，再對比一下估值，標指大約在22倍、在2026年，如果盈利增長三成，我們認為算便宜。」
劉紹文相信，美股後市上升空間多於港股，年底表現將更好，建議投資者可於9月，股市步入淡季時預先部署。