上市新制滿月　不設回撥新股「跑贏」　分析：股權集中忌高追

【有線新聞】新股回撥新制實施一個月，不設回撥新股明顯跑贏設有回撥的股份，有分析認為不設回撥新股股權相對集中，提醒投資者留意風險。

新修訂的新股回撥機制落地剛好一個月，期間展開招股並已上市的新股共有五家。當中選擇不設回撥的新股有三家，全線首日及累計表現都有升幅，其中銀諾醫藥及佳鑫資源累計升幅更超過一倍，但三隻新股都「一手難求」，中籤率都在1%或以下。其中雙登中籤率更只得0.1%，散戶即使以近4300萬元認購「頂頭槌飛」，都無法穩獲一手。

至於設有回撥的兩隻新股，其中用盡回撥上限35%的奧克斯電氣首日開市即失守上市價，掛牌至今已跌近一成。另一隻回撥15%、一手中籤率高達三成的天岳先進累計只有3%升幅。

有分析認為不設回撥新股股權較集中，散戶不宜高追。信誠證券聯席董事張智威：「本身的貨已經不多，而且經過一輪洗牌之後，例如經過暗盤或上市首日，令到願意『坐貨』的人，貨已落在他們手中，願意坐貨的人相對沒有那麽多。即是本身貨已經不多情況下，經過一輪洗牌，令到大部分貨已集中在很少部分人手上，所以會令股價非常之波動。」

根據新的回撥機制，新股發行人可自行選擇是否加設回撥，如選擇設有回撥，因應超購倍數而分配予散戶的比例上限由原來的50%降至35%。假如發行人選擇不設回撥，就要先行設定分配予散戶的比例，下限為10%。