財金百科｜澳門政府引導基金

【有線新聞】澳門設立政府引導基金，投向新興產業、產業轉型升級、科技成果轉化及初創科技企業等範疇，支持澳門與橫琴粵澳深度合作區、粵港澳大灣區聯動發展。

基金首期規模200億元，澳門政府出資110億元，另外90億元來自六大博企，當中以金沙中國及銀娛認繳金額最多，涉及約23億元。

過去博企落實「非博彩投資承諾」多數集中於舉辦演唱會、體育盛事或藝術展覽等「軟性文旅」項目，現在將資金直接注入引導基金，政府認可直接計入非博彩投資額度，除了為博彩企業開闢新的履約渠道，更代表澳門從過去的「吸引旅客消費」轉型至「利用資本引導產業發展」。

在運作上，基金透過公開遴選專業基金經理管理，除了核心資金，亦可吸引外部私募股權或風險投資，倍大投資規模。對六大博企而言，可減輕資產折舊壓力，無需因為興建演藝場地等實體設施產生固定資產折舊，而分期投入資本亦可減緩即時現金流壓力，當長遠投資項目順利退場亦可以分紅。

不過，高新科技與中醫藥研發投資周期長，博企要面對投資回收期長、流動性受鎖定影響。而基金交由專業經理人運作，博企亦無法主導資金投資及具體項目的營運決策，財務主導權相對被動，投資項目與核心業務的協同效應亦偏低。

博企注入引導基金既是履行責任的模式革新，也是長遠收益與流動性風險的博弈。