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財金百科｜分析聯儲局「資產負債表」工作組

【有線新聞】沃什一上任聯儲局主席就成立五個獨立工作組，改革聯儲局的政策體系，當中負責檢視「資產負債表」的小組將會直接影響到貨幣政策的走向。 沃什就請來兩位哈佛大學教授戴南同斯坦，以及印度央行前行長拉詹領導相關工作。沃什過去一直強烈反對量化寬鬆，批評聯儲局資產負債表規模過大，干擾市場定價機制，導致資產泡沬，因此工作組的建議將可能成為「縮表」的路線圖。 而三位工作組領導人將會如何協助沃什呢？戴南和斯坦都曾在美國政府工作，在奧巴馬執政期間，戴南擔任過財政部首席經濟師斯坦就出任聯儲局理事。戴南長期研究於家庭債務、住房市場與消費行為，因此預計她會專注於處理如何清減按揭抵押證券，避免推高按息，對樓市及美國家庭造成衝擊。而斯坦是貨幣政策傳導機制與金融監管的專家，曾任聯儲局理事的他應可在研究透過其他政策工具例如逆回購、常設回購便利，減低縮表對市場資金流動性帶來的影響。 至於印度央行前行長拉詹近年一直抨擊央行的長期低息及QE政策，導致銀行過度依賴央行援助，相信他會協助沃什重新界定銀行體系，合理充裕的準備金，強化銀行防禦金融危機的能力。