財金百科｜放寬SLR可降美債息率？

【有線新聞】擔心減稅法案會導致美國財赤不斷惡化，引發美國國債息抽升，美國財長貝森特為安撫市場，透露可能在今個夏季放寬銀行買賣美國國債的資本規定，估計到時能夠降低美債息數十個基點。
他所說的資本規定，就是「補充槓桿比率（SLR）」，這個規則是在「巴塞爾協定三」框架下的一項監管指標，當中要求美國八大銀行「補充標桿比率」要達到5%，即是每持有100美元的槓桿風險資產，就要有最少5美元的一級資本。規則旨在降低金融市場的系統性風險，規則同時亦限制華爾街大行購入國債的規模。
銀行界預計修改SLR主要有兩個方法，一是仿傚2020年時停將美國國債計入SLR，二是將SLR的比率要求降低，等銀行有更大空間買入美債。2020年時，新冠疫情嚴重打擊金融市場，聯儲局決定暫停將美國國債計入用作釐定「SLR」的資產，令銀行的資本比率得以提升，增加放貸能力，同時亦令銀行可以加大買入美債，穩定美債市場流動性，這個措施實行接近一年。
不過持有過多國債，亦會令銀行承受風險，例如2022年美國加息觸發國債價格急跌，銀行的資本儲備亦因而嚴重萎縮，成為2023年銀行倒閉潮的元兇之一。
根據美國政府統計，現時美國的銀行持有1.8萬億美元美國國債，相當於29萬億的市場規模，佔比大約6%。